Exito de la deuda española

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Dominique
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Exito de la deuda española

Mensaje por Dominique » Mié Abr 16, 2014 11:25 am

En dos años el interés ha bajado de mas del 7% al 3 % el bono a 10 años, creo que se comento en este foro entonces o poco después que era un txollo ese interés sobre todo en €, ya que si el € se hubiese hundido, todos nos vamos hacer leches y daba lo mismo tener deuda o patrimonio, puse el ejemplo de tito Emilio que vendió gran parte de sus sucursales , se quedo en ellas de alquiler ya que con un tercio de los intereses las pagaba, hoy las puede comprar por la mitad de lo que le dieron, pero como es muy (zorro) espera chupando un 7 %, es así de simple.

En poco más de tres meses el interés exigido al bono español a diez años se ha desinflado del 4,1% al 3,1%. Esta mejora acerca sus mínimos históricos, y afianza la deuda española como uno de los activos más alcistas de 2014, muy por encima de la renta variable.
Evolución del interés del bono español a 10 años
El nuevo impulso en la deuda pública española coincide con el resurgir de las dudas sobre la evolución de la renta variable. Los temores a una brusca corrección del rally bursátil de los últimos años y las alertas geopolíticas a raíz del conflicto entre Rusia y Ucrania han alentado un perfil más defensivo en las inversiones.
La deuda española hace tiempo que dejó de estar catalogada entre los activos de máximo riesgo, como sucedió en el verano de 2012, cuando la rentabilidad del bono a diez años superó ampliamente el 7%. Menos de dos años después, el interés se ha desinflado más de 400 puntos básicos.
Sólo en lo que va de año la rentabilidad del bono español a diez años ha logrado bajar en 100 puntos básicos, desde el 4,1% hasta el 3,1%. Con esta mejora se queda a las puertas de bajar del umbral del 3%, lo que supondría pulverizar sus récords desde la introducción del euro, contabilizados en septiembre de 2005.
Evolución de la prima de riesgo española
La caída en los intereses de la deuda no es exclusiva de España. El programa de compra de activos que planea el BCE juega a su favor. Los mínimos de 10 meses que roza la rentabilidad del bund alemán evita una mayor mejora en la prima de riesgo de España. En las últimas jornadas esta brecha ha llegado a bajar de los 160 puntos básicos, sus cotas más bajas desde 2010.
Los continuos flujos de compras que recibe la renta fija española ha convertido este activo en uno de los más alcistas de 2014. De acuerdo con los datos de Bloomberg, sólo en lo que va de año la deuda soberana española supera el 6% de retorno medio. El porcentaje supera ligeramente el retorno equivalente en la deuda de Italia, duplica el de países como Alemania, Francia y EEUU, y sólo se queda por detrás del registrado en dos economías rescatadas como Portugal y Grecia.
El rally de la deuda española no sólo sobresale en el mercado de renta fija. El 6,5% de retorno que se anota en lo que va de año supera la revalorización que acumula en el mismo periodo índices bursátiles como el propio Ibex 35, el Cac francés, el Eurostoxx50, el Ftse británico y el Dax alemán. Sólo el Mib 30 italiano otorga mayores ganancias a los inversores.

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murga
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Re: Exito de la deuda española

Mensaje por murga » Jue Abr 17, 2014 10:17 am

Es un artículo muy flojo, comparando genéricamente la rentabilidad de la deuda soberana del Reino de España con la de la renta variable. La rentabilidad ha repuntado evidentemente porque la deuda emitida durante 2011 y 2012 se emitió a unos tipos con la prima de riesgo disparada, pero compararla con la evolución de los índices bursátiles en los últimos meses me parece de una simpleza ramplona. Cuando la prima estaba en los 600 pb, el ibex rondaba los 6000 y ahora está en los 10250 (71% arriba).

Compárame ahora lo que se ha revalorizado en el mercado secundario los bonos emitidos en verano 2012, y verás que la rentabilidad aún siendo interesante no deja lugar a dudas de que la RV es mucho más rentable que la renta fija. De hecho, haciendo un análisis de fortaleza de Mansfield (que relaciona dos variables para evaluar la fuerza de una tendencia) entre RV y RF se observa que precisamente la subida de la bolsa ha sido con fundamento por un importante trasvase de capitales de RF a RV.
¿Qué, sino el hambre, dotó de ojos como joyas a la cabeza del azor?

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Dominique
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Re: Exito de la deuda española

Mensaje por Dominique » Vie Abr 18, 2014 12:48 pm

Hola Murga; voy a intentar hacerte una comparación mismo si la que haces es de 2 años, el Ibex 35 en esos 2 años ha tenido una revalorización del 25 % como bien dices, si nos vamos mas lejos recuerda cuando el Santander estaba a 16 € y Telefónica a 32 €, en 2012 estamos de acuerdo que los bonos emitidos por el estado o bien por algunos bancos, el estado pagaba 6 y pico, hoy en el segundo mercado se pueden comercializar los de 10 años al 110 o mas de su nominal cifras aproximadas, y algunos txiringuitos, tomando como ejemplo Caixabank OS CAIXABANK-Sb 5,000 02/2022 emitió deuda subordinada en 2012 para 10 años al 5 %, después de un descalabro donde bajo en el segundo mercado hasta el 82 % del nominal en junio 2012, a dia de hoy se comercializan al 109 % o sea una revalorización del 35 % mas un interés del 5 %, cifras aproximadas siempre.
En la última emisión este mes de abril del Estado al 3,1 % de 5 mil millones a 10 años, tuvo una demanda tres veces mayor de lo emitido, pienso que los fondos de inversión, S.S. así que los grandes inversores han sido los que apuestan por ello, mismo si hay que diversificar lo han visto bastante interesante, pero a la Sra. Maria que tiene unos ahorrillos le dices que puede obtener un 4 % y prácticamente disponibles con muy poco o nulo riesgo ese interés se apunta, ya que le están dando 1,5 % y no siempre y pasa de la RV.

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